En este artículo,
exploraremos en detalle qué es la función TIR en Excel, cómo calcularla y, lo
que es más importante, cómo utilizarla para tomar decisiones financieras correctas.
¿Qué es la función TIR?
La TIR (Tasa
Interna de Retorno) en Excel es una función financiera que se utiliza para
calcular la tasa de rendimiento de una inversión o proyecto. Esta tasa
representa la tasa de interés a la que el valor actual neto (VAN) de los flujos
de efectivo futuros generados por una inversión es igual a cero. Es decir, la TIR en
Excel nos indica la tasa a la cual el proyecto no genera ni ganancias ni
pérdidas, logrando un equilibrio financiero.
En cambio, si la
TIR es mayor que la tasa de descuento (generalmente la tasa de costo de
capital), el proyecto es rentable y puede ser una inversión atractiva.
La función TIR en Excel
La función TIR en Excel tiene los siguiente argumentos:
=TIR(valores, [estimación])
dónde:
- valores (obligatorio): Representa los flujos de efectivo, incluyendo el desembolso inicial y los flujos futuros, ordenados cronológicamente con signos opuestos (negativo para el desembolso inicial y positivo para flujos futuros).
- [estimación] (opcional): Este argumento permite proporcionar una estimación inicial si Excel no puede calcular la TIR de manera precisa.
Para calcular la TIR es importante asegurarse de que los
flujos de efectivo estén en el orden correcto y que los gastos o inversiones
iniciales sean negativos mientras, que los flujos de efectivo futuros sean
positivos.
¿Cómo usar la función TIR En Excel?
Para el cálculo de la función TIR se incluye en el rango de
valores todo el flujo de caja y es necesario que existan valores positivos y
negativos. El argumento [estimación] es opcional como se puede apreciar en la Imagen 01 y en caso de omitirse, Excel asume una tasa inicial del 10%.
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| Imagen 01 : Tasa interna de retorno (TIR) con recursos propios |
¿Cómo interpretar la TIR?
Para interpretar la TIR de una forma más entendible podemos diferenciar
o suponer dos casos prácticos. Primero supongamos que para realizar o ejecutar el
proyecto o inversión se utilicen recursos propios se pueden dar las siguientes
opciones (Imagen 01).
- TIR > 0. El proyecto es aceptable, ya que su rentabilidad es mayor que la rentabilidad mínima requerida o coste de oportunidad. Esto significa que cuándo más mayor sea la TIR mayor será la rentabilidad del proyecto, por eso si invirtiéramos en este proyecto ganaríamos dinero.
- TIR < 0. El proyecto se rechaza. La razón es que el proyecto da una rentabilidad menor que la rentabilidad mínima requerida. En este caso, si el inversionista ingresa dinero a un proyecto con estás métricas este perdería dinero.
- TIR = 0. En este caso sería indiferente realizar el proyecto, ya que ni ganamos ni perdemos. En situaciones con valores iguales a cero o cercanos, hay que valorar si se pueden obtener otro tipo de beneficios asociados a la realización del proyecto.
El segundo caso
es: supongamos que
para realizar o ejecutar el proyecto necesitamos como intermediario una
financiación, aquí debemos de comprar la TIR con el coste del dinero, sujeto a
una tasa de descuento al que denominamos K (Imagen 02)
Tasa de
descuento del mercado (K).
Es el porcentaje que debemos de descontarle a la TIR para que resulte en una inversión
rentable. Se calcula mediante estudios de mercado, donde el inversionista evalúa
que porcentajes están rentando negocios o proyectos similares, por lo tanto, en
este caso la rentabilidad neta del proyecto será la diferencia ente la TIR menos la tasa de desceunto del mercado (TIR- k).
- Si TIR > k. El proyecto se acepta. La rentabilidad supera el coste del capital que nos ha sido financiado.
- Si TIR < k. El proyecto se rechaza. La rentabilidad del proyecto no cubriría el coste del capital financiado.
- Si TIR = k. Se tendrían que valorar otros factores, ya que ni se gana ni se pierde es cómo trabajar sin herramientas.
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| Imagen 02: Tasa interna de Retorno (TIR) con finaciación |
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